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헷지펀드들이 Sun Power (SPWR)을 파는게 옳았나? 본문
출처:https://finance.yahoo.com/news/were-hedge-funds-dumping-sunpower-194820628.html
By Debasis Saha
현재 시중에서 거래되고 있는 수천 개의 종목 중에서 실제로 강한 수익을 낼 수 있는 종목은 식별하기 어렵습니다. 헤지 펀드 및 기관 투자자들은 산업 전문가이면서 다른 업계 및 언론 관계자들과도 잘 연결된 MBA와 박사 학위를 가진 분석가들에게 수백만 달러를 지출합니다. 개인 투자자들은 이러한 재능을 채용한 헤지 펀드를 업고 막대한 자원과 지식을 통해 이익을 얻을 수 있습니다. 900개에 가까운 헤지펀드에 대한 분기별 13F 서류철을 분석하고, 주식을 둘러싸고 있는 스마트 머니 심리를 살펴봄으로써 장기적으로는 시장을 이길 가능성이 있는지 판단할 수 있습니다. 따라서 SunPower Corporation(나스닥:SPWR)에 대해 스마트 머니가 어떻게 생각하는지 자세히 살펴보겠습니다.
SunPower Corporation(나스닥:SPWR) 투자자들은 최근 세계에서 가장 엘리트인 머니매니저의 지원이 감소했다는 사실을 알아야 합니다. SunPower Corporation(나스닥:SPWR)은 2021년 1분기 말 18개 헤지 펀드 포트폴리오에 속했었습니다. 이 통계의 전체 최고점은 24개 헤지펀드입니다. 우리가 계산한 바로는 SPWR은 헤지펀드 중 가장 인기 있는 30개 종목은 아니었습니다.
헤지펀드는 위험회피대상 수익률(Hedged returns) 이 시장지수의 확실한 수익률을 따라가지 못해 지난 10년간 약삭빠른 투자자로서의 명성이 실추됐다. 헤지펀드의 소형주 선정이 1999~2016년 연간 두 자릿수 차로 시장을 제쳤지만 최근 몇 년 사이 실적 마진이 감소하고 있는 것으로 조사됐다. 그럼에도 불구하고 우리는 2017년 3월 이후 S&P 500 ETF를 115% 포인트 능가하는 선별된 헤지펀드 보유 그룹을 미리 확인할 수 있었다. 우리는 또한 2006년에서 2017년 사이에 시장을 연간 10% 포인트씩 저조한 선별된 헤지펀드 보유 그룹을 미리 파악할 수 있었습니다. 흥미롭게도 최근 몇 년간 이들 주식의 실적부진폭이 증가하고 있다. 시장에 대해서는 낙관적이면서 이러한 주식에 대해서는 부정적인 투자자들은 2015년에서 2017년 사이에 연간 27% 이상의 수익을 냈을 것이다. 우리는 2017년 2월부터 분기별 뉴스레터를 통해 이러한 주식 리스트를 추적하고 공유해 왔습니다.
Insider Monkey에서는 여러 소스를 검색하여 다음 번 훌륭한 투자 아이디어를 찾아냅니다. 예를 들어 반려동물 시장은 연평균 7%의 성장률을 보이고 있으며 2021년에는 1100억 달러에 이를 것으로 예상된다. 우리는 규모가 큰 수익을 낼 다음 테슬라를 찾기 위해 15개의 최고 짐 크레이머 주식 목록을 살펴봅니다. 우리가 분석하는 회사의 극히 일부만 추천하지만, 우리는 가능한 한 많은 주식을 체크 아웃합니다. 헤지펀드 투자자들의 분석글을 읽고 헤지펀드 컨퍼런스에서 주식 브리핑을 듣습니다. 이 점을 염두에 두고 SunPower Corporation(나스닥:SPWR)과 관련된 최신 헤지 펀드 조치에 대해 살펴보겠습니다.
헤지펀드는 SPWR이 지금 구매하기에 좋은 주식이라고 생각하는가?
1분기 말 인사이더원숭이가 추적한 헤지펀드 중 총 18개 종목이 이 종목으로 전 분기 대비 -25% 변동했다. 이에 비해 1년 전 14개의 헤지펀드가 SPWR에서 주식을 보유하고 있거나 콜옵션을 크게 늘렸다. 헤지들의 지위가 통상적인 하락세를 거치면서, 그들의 지분을 실질적으로 증가시키고 있는 주목할 만한 헤지 펀드 매니저들의 "상위 계층"이 존재한다/
SPWR은 구입하기에 좋은 주식일까요?
좀 더 구체적으로 말하자면, DE Shaw는 SunPower Corporation(나스닥:SPWR)의 최대 주주였으며, 3월 말 현재 1억 2,170만 달러의 지분을 보유하고 있는 것으로 보고되었습니다. DE 쇼의 뒤를 이어 시타델 인베스트먼트 그룹은 4,220만 달러의 지분을 모았다. 시타델 인베스트먼트 그룹, DE 쇼, 르네상스 테크놀로지스도 이 주식을 매우 좋아하여 회사의 최대 헤지 펀드 보유자 중 하나가 되었다. PDT 파트너는 각 직책에 할당된 포트폴리오 가중치를 보면, 13F 포트폴리오의 약 0.23%인 SunPower Corporation(NASDAQ:SPWR)에 가장 큰 비중을 할당했습니다. 또한 Cinctive Capital Management는 13F 지분 포트폴리오의 0.19%를 SPWR에 귀속시키는 등 상대적으로 주가가 매우 강세를 보이고 있습니다.
SunPower Corporation(나스닥:SPWR)이 스마트 머니로 인해 체감도가 하락하고 있는 것을 보면, 1/4분기 말까지 전체 지분을 줄이기로 선택한 펀드 매니저가 몇 명 있었다고 해도 과언이 아니다. 폴 마샬과 이언 와이스의 마샬 와이스 LLP는 약 2030만 달러의 주식을 보유한 인사이더 몽키가 추적한 헤지 중 가장 큰 지분을 매각했으며 모리스 마크의 마크 자산운용은 이 펀드가 약 1,230만 달러어치를 매각하면서 이 같은 조치의 바로 뒤에 있었다.
이러한 움직임은 유의할 필요가 있는데, 1분기 말까지 총 헤지펀드 이자가 6개 펀드 감소했기 때문이다.
SunPower Corporation(NASDAQ:SPWR)과 같은 업종에 있는 것이 아니라 비슷한 가치의 다른 주식에서의 헤지 펀드 활동을 살펴보겠습니다. Ollie's Bag Outlet Holdings Inc(나스닥:OLI), National Instruments Corporation(나스닥:NATI), EGP(Eastgroup Properties Inc), Unum Group(NYSE:UNM), PLDT Inc(NYSE:PHI), 이글 머티리얼즈, Inc(NYSE:EXP), Haemonetics Corporation(NYSE:HAE) 등이 있습니다. 이 주식의 시장가치는 SPWR의 시장가치에 가장 가깝다.
보시다시피 이들 종목은 평균 23.9개의 헤지펀드가 강세를 보였고, 이들 종목에 투자된 평균 금액은 2억6100만 달러였습니다. SPWR의 경우 1억 8천 2백만 달러였습니다. Haemonetics Corporation(NYSE: Haemonetics Corporation)HAE)는 이 표에서 가장 인기 있는 주식입니다. 반면에 PLDT Inc.(NYSE: PLDT Inc.)는PHI)는 4개의 강세 헤지펀드 직책을 가진 가장 인기가 없는 직종이다. SunPower Corporation(나스닥:SPWR)은 이 그룹에서 가장 인기가 없는 종목은 아니지만 헤지 펀드 이자는 여전히 평균 미만입니다. SPWR에 대한 우리의 전반적인 헤지펀드 감정 점수는 42.7입니다. 과거 범위뿐만 아니라 다른 종목에 비해 헤지펀드 포지션이 높은 종목은 더 높은 심리 점수를 받는다. 이것은 약간 부정적인 신호이고 우리는 차라리 헤지펀드가 쌓아올리고 있는 주식을 조사하는 데 시간을 할애하고 싶습니다. 헤지펀드 중 가장 인기 있는 상위 5개 종목은 2019년과 2020년 95.8%의 수익률을 보였고, S&P 500ETF(SPY)를 40%포인트 앞질렀다는 계산이 나왔다. 이들 종목은 2021년 28.5% 오른 뒤 7월 23일까지 다시 10.1%포인트 앞섰다. 안타깝게도 SPWR은 이들 5개 종목(헤지펀드 심리가 상당히 약세)만큼 인기를 끌지는 못했다. SPWR 투자자들은 3월 말(7/23일) 이후 주가가 -29% 하락하며 시장실적도 저조했다. 상승 가능성이 큰 대형주에 투자하려면 2021년 이미 대부분 장세를 앞지른 헤지펀드 중 가장 인기 있는 5대 종목을 살펴봐야 한다.
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선파워
SunPower사는 태양열 패널과 시스템의 설계, 제조 및 배송에 참여하고 있습니다. SunPower Energy Services 및 SunPower Technologies 부문을 통해 운영됩니다. SunPower Energy Services Segment는 턴키 엔지니어링, 조달 및 건설의 직접 판매를 포함한 북미 지역의 태양광 솔루션 판매에 대해 다룹니다. SunPower Technologies Segment는 기술 개발, 전 세계 태양광 패널 제조 작업, 리셀러에 대한 장비 공급, 북미 이외의 상업용 및 주거용 최종 고객을 포함합니다. 그 회사는 토마스 L에 의해 설립되었다. 딘우디, 로버트 로렌지니, 리처드 M. 1985년 4월 스완슨은 캘리포니아주 산호세에 본사를 두고 있다.
출처: https://www.fool.com/investing/2021/08/04/why-sunpower-stock-dropped-118-today/
최근 이 회사주식이 하락한 이유는 실적이 기대에 미치지 못했기 때문이고, 또하나는 토마스 베르너 회장이 주식을 25.59 달러에 매도했기 때문이다. 회사의 수익성은 개선되고 있지만 이상하게 내부자들의 주식매수는 없었다. 그래서 내부자들의 의견이 찝찝함을 가져오는 것이다.
결과가 기대 이하로 떨어졌을 수도 있지만 지난 분기 SunPower는 좋아할 만한 것이 많았습니다. 총 마진은 1년 전 11.8%에서 19.8%로 상승했으며, 여기에는 주거용 판매의 총 마진 22.5%가 포함됩니다.
회사는 부채도 계속 갚아 2억 8,300만 달러의 순 상환 부채로 분기를 마감했습니다. 경영진은 또한 올해 매출 14억 1000만~14억 9000만 달러, 순이익 4000만~6000만 달러를 예상하고 있으며 내년에도 성장이 계속될 것으로 예상한다고 말했다.
투자자들은 단기적으로 결과가 마음에 들지 않을 수 있지만 SunPower는 계속해서 성장하고 마진을 개선하며 시장을 확장하고 있습니다. 이는 긍정적인 추세이며 부채가 현재 관리 가능한 수준이므로 장기적으로 보유할 주식이라고 생각한다.