엔비디아, AMD 그리고 인텔 중에 지금 제일 좋은 반도체 주식은??

NVIDIA, AMD 또는 Intel : 지금 구매하기 가장 좋은 Chip 스톡은 무엇입니까?

포트폴리오에 최고의 반도체 주식을 추가하려는 투자자는이 세 회사 중에서 보석을 찾을 수 있습니다.

PHLX 반도체 업종 지수는 2021 년 초에 반도체 부족과 기술주 매각에도 불구하고 올해에는 지금까지 견조한 상승세를 유지했습니다. 그러나 지수에 들어가 있는 모든 주식에 불이 붙었던것은 아닙니다.

NVIDIA ( : NVDA NASDAQ ) 주식이 자사의 게임 및 데이터 센터 사업에서 강하게 치솟아 올랐지만, Advanced Micro Devices ( 나스닥 : AMD )의 주가는 2020의 훌륭한 모멘텀을 유지하는데 실패했습니다. 한편, 인텔 ( 나스닥 : INTC ) 주식은 4 월 분기 별 보고서가 많은 적신호를 불러 일으킴 에 따라 지난 몇 달 동안 하락했습니다 .

이것이 NVIDIA가 구매해야한다는 것을 의미합니까? 아니면 올해 하반기에 AMD와 인텔의 행운이 돌아 서서 그들이 더 비싼 NVIDIA보다 더 나은 매수가 될 수 있을까요?

NVIDIA : 장기적인 성장 촉매로 부터의 이득

 엔비디아의 거의 모든 사업부문이 2022 회계 연도 1 분기에 눈에 띄는 성장을 기록했기 때문에 NVIDIA가 모든 실린더에서 점화 되고 있다고 말하는 것이 안전합니다. 1% 매출 감소를 보인 자동차 사업, 게임, 데이터를 제외하고 센터, 전문 시각화(영상화? visualization) 및 OEM (Original Equipment Manufacturer) 부문은 분기 동안 다양한 수준의 인상적인 성장을 기록했습니다.

그 결과, NVIDIA의 1 분기 총 수익은 전년 대비 84 % 증가한 56 억 6 천만 달러로, 비 GAAP (일반회계기준과는 다른) 수익은 주당 3.66 달러로 두 배 이상 증가했습니다. 회사의 가이던스도 견실했으며, 2 분기 예상 매출액은 63 억 달러로 가이던스 범위의 중간 지점에서 전년 대비 거의 63 % 증가 할 것으로 예상됩니다.

엔비디아는 총 매출의 거의 85 %를 차지하는 데이터 센터와 게임 시장이 장기적인 촉매제로 자리잡고 있기 때문에 2021 년 이후에도 높은 성장률을 유지할 수 있습니다. 데이터 센터 부문의 매출은 지난 분기 처음으로 20 억 달러를 기록하여 전년 대비 79 % 성장을 기록했습니다. NVIDIA는 AI (인공 지능) 애플리케이션 용 GPU (그래픽 처리 장치)를 배포하는 하이퍼 스케일 고객의 강력한 수요 덕분에 세그먼트의 뛰어난 성장은 믿음이 갑니다.

엔비디아의 GPU를 클라우드 안에?

NVIDIA 는 자사의 데이터 센터 GPU가 "전 세계의 모든 주요 하이퍼 스케일 및 클라우드 서비스 제공 업체에 배포되고 있으며 향후 분기에 수요가 강화 될 것"이라고 말합니다. 데이터 센터 GPU에 대한 수요가 2027 년까지 42 %의 연평균 성장률 (CAGR)로 증가하여 206 억 달러의 매출을 기록 할 수 있으므로 이는 놀라운 일이 아닙니다. NVIDIA는 최고의 클라우드 서비스 제공 업체에 GPU를 공급 하고 수익 흐름 을 다각화하기 위한 조치를 취하고 있으므로 이 기회를 활용할 수있는 확실한 위치에 있습니다.

한편 엔비디아의 게임용 그래픽 카드 시장 점유율 80 % 이상 은 회사에 또 다른 큰 뒷바람 이 될 것입니다. 비디오 게임 수익은 지난 분기에 두 배 이상 증가한 27 억 6 천만 달러를 기록했습니다. Jon Peddie Research는 개별 게임용 GPU 시장이 작년 236 억 달러에서 2025 년에는 540 억 달러 이상으로 증가 할 것으로 예상합니다. NVIDIA의 지배적 인 시장 점유율은 추가 수익 기회를 통해 큰 이익을 얻을 수 있음을 의미합니다.

AMD의 CPU RYZEN

 

AMD : 인텔과의 격차 확대

AMD 주식이 시장에서 후퇴하는 것은 정당화 되지 않습니다. 칩 제조업체의 인상적인 재정적 성장이 2020 년 이후에도 계속 되었기 때문입니다. AMD는 2021 년에 50 %의 매출 성장을 기록하고 있지만 원래 예상했던대로 더 잘할 수 있습니다. 연도가 시작되면 37 % 증가했습니다. 클라이언트 및 서버 CPU (중앙 처리 장치) 시장에서 회사의 시장 점유율 상승과 그래픽 카드에 대한 수요 증가로 인해 지침이 높아졌습니다.

그러나 AMD는 1 분기 에 전년 대비 93 %의 매출 성장을 기록한 34 억 달러로 시장의 예상을 상회 한 훨씬 더 강력한 메모로 올해를 마무리 할 수 ​​있습니다 . 이 회사는 인텔에서 지속적으로 시장 점유율 을 뺏어 오는 등 높은 수준의 성장을 유지하는 흐름을 잘 타고 있습니다.

인기있는 비디오 게임 배포 플랫폼 인 Steam은 클라이언트 CPU 시장에서 AMD의 점유율이 이제 30 %를 넘어 섰다고 보고합니다. 이는 3 년 전 시장의 16 %를 약간 넘었을 때보 다 크게 개선 된 것입니다. AMD의 이익은 7 나노 제조 노드를 기반으로 한 우수한 제조 프로세스 에 의해 주도되었으며 인텔의 경쟁 칩은 올해 말에 출시 될 것으로 예상됩니다.

그러나 AMD의 파운드리 파트너 인 Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) 이 더 작은 5nm 및 6nm 노드에서 작업하고 있기 때문에 AMD는 Chipzilla (Intel을 가르킴) 와의 격차를 넓힐 것으로 보입니다 . 이러한 움직임은 AMD의 Ryzen CPU에 또 다른 성능 향상을 제공하고 계속해서 핫케이크처럼 판매 되도록 할 것입니다.

반면에 앞서 논의한 바와 같이 게임용 그래픽 카드 판매의 엄청난 증가는 AMD에게도 순풍이 될 것입니다. 이는 AMD가 GPU 시장에서 NVIDIA에게 두 번째 바이올린을 연주하기 때문이며 추가 수익 기회는 장기적으로 수익에 실질적으로 추가 될 수 있습니다. AMD에 상당한 상승을 제공 하는 새로운 콘솔 사이클 과 같은 다른 촉매제를 사용 하면 회사의 빠른 성장이 왜 여기에 머물러 있는지 쉽게 알 수 있습니다.

AMD는 엔비디아 처럼 GPU도 만든다

인텔 : 모조 회복 문제

라이벌과 달리 인텔은 틀에 박힌 상태입니다. 칩 거인은 경쟁 우위를 잃은 이후 모조(마력 or 매력) 를 되찾지 못했습니다 . 이는 인텔의 1 분기 결과에서 분명했습니다. 비 GAAP 매출액은 186 억 달러로 전년 대비 동일했습니다. 매출 총 이익률은 전년 대비 6.1 % 포인트 감소한 반면 영업 이익률은 6.7 % 포인트 하락했다. 그 결과 인텔의 순이익은 전년 대비 6 % 감소했습니다.

인텔은 2 분기 에 상황이 더욱 악화 될 것 입니다. 수익 및 조정 수익은 매년 각각 10 % 및 15 % 감소 할 것으로 예상되며, 연간 비 GAAP 수익은 7 % 감소한 725 억 달러로 예상됩니다. 따라서 인텔의 열악한 재무 성과와 전망은 거부 할 수없는 성장을 제공하는 NVIDIA 및 AMD와 같은 것보다 뒤처졌습니다. 따라서 성장 지향적 투자자는 구매할 주식 목록에서 Chipzilla를 삭제할 수 있습니다.

판결

인텔이 경쟁에서 탈락함에 따라 빠르게 성장하는 반도체 주식을 구매하려는 투자자는 NVIDIA 또는 AMD를 선택할 수 있습니다. 밸류에이션 관점에서 AMD는 거의 90 배의 NVIDIA의 배수에 비해 36 배의 후행 수익 (trailing earnings) 으로 거래되므로 더 나은 구매로 보입니다. AMD의 판매 가격 대비 (PSR) 9는 NVIDIA의 거의 25 배에 비해 훨씬 낮습니다.

AMD의 성장 속도가 1 분기에 NVIDIA의 성장 속도보다 낫고 올해 남은 기간 동안 그 모멘텀을 유지할 가능성이 있다는 점을 감안할 때 지금은 도루할 수 있는 타이밍(적기) 처럼 보입니다. AMD는 또한 합리적인 밸류에이션으로 성장 주식 을 찾는 사람들에게 더 나은 구매로 보입니다 . 그러나 고 위험을 즐기는 투자자는 NVIDIA를 구매하는 것을 고려할 수도 있습니다. NVIDIA는 거대한 최종 시장 기회 덕분에 엄청난 성장을 제공함으로써 최고 성장 주식으로 유지되고 풍부한 가치 평가를 정당화 할 수 있기 때문입니다.